尿素供大于求，6月9日國內尿素價格行情分析
近期，尿素價格再度下跌，市場悲觀情緒蔓延。盡管5月份尿素市場曾因出口預期短暫企穩(wěn)，但進入6月后，受出口法檢趨嚴、國際價格承壓等因素影響，國際貿易商接貨意愿低迷，國內尿素期貨市場也持續(xù)走弱，甚至可能跌破前期低點。這一輪下跌的核心原因在于？供需失衡加劇？，疊加前期炒作出口的負面影響，市場進入“期現(xiàn)共振下跌、基差擴大”的惡性循環(huán)。
1.供應過剩壓力難解，去庫存進程緩慢？
當前尿素市場突出的矛盾是？高供應與弱需求的持續(xù)錯配？。雖然部分企業(yè)因檢修或成本壓力小幅減產，但整體開工率仍處于較高水平，疊加前期庫存累積，市場供應壓力并未實質性緩解。盡管出口政策存在一定支持，但法檢限制和高價抑制了國際買家的采購意愿，出口放量有限。企業(yè)雖不愿主動減產，但在需求疲軟的背景下，被動去庫存成為必備選擇，這進一步加劇了價格下行壓力。
2.需求端疲軟，農業(yè)支撐難抵工業(yè)下滑？
當前，盡管部分地區(qū)夏管用肥帶動少量成交，但麥收結束后，農業(yè)需求進入空檔期，下一輪集中備貨尚需時日。工業(yè)需求同樣不容樂觀。下游復合肥企業(yè)開工率持續(xù)下滑，僅維持剛需采購，導致尿素工業(yè)需求缺口擴大。此外，受期貨連日下跌影響，市場情緒低迷？，貿易商和終端用戶對高價貨源抵觸情緒濃厚，市場交投清淡，進一步抑制價格反彈。
3.短期難覓利好，價格或繼續(xù)下探？
目前來看，尿素市場缺乏實質性利好支撐。當前高供應庫存壓力仍存，且需求回暖乏力？。短期復合肥和膠板行業(yè)需求短期難有起色，農業(yè)需求也僅能提供階段性支撐，無法扭轉整體頹勢。此外，盡管國際市場價格仍高于國內，但法檢政策未放松，出口難以大幅放量。除非出現(xiàn)大規(guī)模主動減產，否則供應端難以快速匹配疲弱的需求。
整體來看，當前國內尿素市場在？高庫存、弱需求、出口受限？的三重壓制下，短期內難有反轉動力。短期內或延續(xù)弱勢震蕩，價格或繼續(xù)承壓下行，直至供應端出現(xiàn)明顯收縮或需求端超預期回暖。建議關注政策動向及行業(yè)開工變化，等待更明確的企穩(wěn)信號。
（來源：肥料與貿易）